丹麦银行(Danske Bank)近日发布的一份市场报告指出，随着瑞典克朗对美元和欧元汇率的走强，瑞典那些依赖出口的林业公司正面临利润下滑的挑战。

　　作为全球纸浆、纸张和锯材的主要出口国之一，瑞典的林业出口在全球市场上占据重要地位。据丹麦银行数据显示，2024年，瑞典林产品出口总额高达1850亿瑞典克朗。其中，纸浆和造纸厂的产品出口比例高达约90%，而锯木厂的这一比例也达到了75%。

　　从出口市场分布来看，瑞典林业产品的主要出口地是欧洲市场，占比高达54%。此外，还有15%的产品销往亚洲，约8%销往北美和拉丁美洲，以及6%销往非洲。

　　然而，正是因为这种高度依赖出口的业务模式，使得瑞典林业行业极其容易受到到汇率波动的影响。根据行业人士透露，由于成本以瑞典国内木材原料为主，主要以瑞典克朗计价，而收入则大多数以外币结算。因此，汇率的变动直接关系到企业的利润空间。

　　丹麦银行针对多家林业公司进行了货币敏感性分析，结果显示，汇率波动对不同公司的利润影响程度存在差异。假设瑞典克朗保持强势，同一时期内，Rottneros和Södra两家公司的利润将分别下降40%至50%。而Billerud、SCA和Holmen的利润下滑幅度相对前两家较少，在10%至20%之间。

　　为了应对汇率波动带来的负面影响，一些林业公司采取外汇套期保值的措施。然而，丹麦银行指出，这些措施虽然在一定程度上能够缓和汇率波动的影响，但当外汇套期保值到期后，企业将不得不直接面对汇率风险。

　　援引丹麦银行的股票分析师奥斯卡·林德斯特伦(Oskar Lindström)在接受《瑞典日报》(Dagens industri)采访：“如果你从瑞典林场主那里购买原材料，并用瑞典克朗支付，而在国外以美元或欧元出售产品，那么你的利润率现在肯定会受到影响。”他进一步指出，随着时间的推移，套期保值措施的效果将会逐渐减弱。

　　他预计，至今年年底，汇率波动对林业公司利润的影响将完全显现。在这个过程中，几乎所有企业都会受到影响，那些利润率较低的企业将受到更大的冲击。据了解，挪威的Moelven公司、瑞典的Holmen公司和Rottneros公司，以及芬兰的Metsä Fibre公司已宣布采取裁员计划，以应对利润下滑带来的压力。