2025年上半年，北欧六家主要木材和林业公司的业绩整体面临挑战。尽管各企业表现好坏参半，但多数公司报告盈利能力下降，销售业绩承压。原材料成本上升、全球贸易不确定性及货币波动，成为笼罩全行业的重大阻力。不过，部分企业凭借战略调整与运营韧性，在逆境中实现了增长。  

芬兰的Koskisen Corporation是表现最为亮眼的企业之一。作为以锯材和面板为主营业务的公司，其2025年上半年收入同比增长24.3%至1.76亿欧元（约2.055亿美元），调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长33.2%至1980万欧元。其中锯材部门表现尤为强劲，收入增长47.2%至9620万欧元，EBITDA从2024年上半年的220万欧元大幅跃升至960万欧元。Koskisen的锯木厂产量创下历史新高，且6月通过战略收购Iisveden Metsä的业务，将锯木厂产能扩大了约35%。“锯材领域的积极发展仍在持续，”首席执行官Jukka Pahta表示，同时也承认当前原材料价格“从行业盈利能力角度看不可持续”。  

瑞典的SCA在业绩韧性上表现突出，净销售额增长7%至105亿瑞典克朗（约9.32亿欧元），并保持了34.9%的高EBITDA利润率，EBITDA达37亿瑞典克朗。公司在木材原材料、能源及物流方面的高度自给自足，使其在投入成本上升的背景下仍能维持强劲盈利能力。SCA的木材部门尤为抢眼，净销售额增长24%至32亿瑞典克朗，EBITDA增长35%至5.46亿瑞典克朗，这得益于销售价格提升及交货量增长——交货量达109.2万立方米，同比增长19%。  

芬兰与瑞典合资的斯道拉恩索（Stora Enso）也交出了稳健业绩，销售额增长约5%，在市场动荡中保持了运营稳定。公司还达成了一项重要里程碑：同意剥离约17.5万公顷森林土地（占其瑞典森林总持有量的12.4%），企业价值约9亿欧元。首席执行官Hans Sohlström指出：“尽管市场状况仍充满挑战，但我们专注于可控领域——提升采购效率、运营卓越性、商业能力、营运资金管理及固定成本控制。”  

相比之下，部分北欧企业面临较大压力。瑞典公司Södra是六家企业中挑战最严峻的，2025年第二季度录得营业亏损3.89亿瑞典克朗，而去年同期为盈利3.98亿瑞典克朗；本季度净销售额下降4%至72亿瑞典克朗。业绩受汇率影响严重（损失超5.8亿瑞典克朗），叠加定期维护停工成本约2.4亿瑞典克朗。总裁兼首席执行官Lotta Lyrå评论道：“第二季度对Södra而言充满挑战，全球不确定性增加、汇率快速波动及原材料价格高企，这三重外部影响给盈利能力带来压力。对此，Södra已启动全面行动计划，以加强竞争力和盈利能力。”  

芬兰的芬欧汇川（UPM）2025年上半年销售额为50.5亿欧元（同比下降3%），可比息税前利润减少20%至4.13亿欧元，主要受全球贸易紧张拖累。首席执行官Massimo Reynaudo解释：“关税公告造成全球贸易不确定性，削弱了需求和美元汇率，这对纸浆和通讯纸业务影响尤其明显。”不过公司的先进材料业务表现出更强韧性，尽管纸浆贸易紧张间接影响了运营，尤其波及中国需求。  

另一家芬兰林业巨头芬宝集团（Metsä Group）上半年销售额同比增长4.5%至30.7亿欧元，但经营业绩从5700万欧元下降至4400万欧元。总裁兼首席执行官Jussi Vanhanen指出：“成本上升——尤其是原木材料价格上涨——削弱了所有业务的盈利能力。”公司已启动一项3亿欧元的成本节约与利润改善计划，以应对这些挑战。  

锯材部门在整体挑战中表现分化。尽管面临成本压力，多数企业的锯材部门实现了销量增长，只是利润率承压。Koskisen以卓越的锯材业绩引领行业，2025年上半年锯材产量达19.72万立方米，同比增长41.4%。其位于芬兰南部Järvelä的新锯木厂正朝着年产能45万立方米的目标扩产，而6月对Iisveden Metsä的收购又增加了约14万立方米的云杉锯材年产能。尽管市场条件复杂，Koskisen凭借稳固的客户关系和特定市场的产品策略，实现了生产及运营指标的显著提升。  

Södra的木材部门则经历了最严峻的考验，营业利润从2024年第二季度的1.28亿瑞典克朗暴跌至300万瑞典克朗。该部门受锯原木成本大幅上涨冲击严重，不过通过提高交货价格及维持交叉层压木材（CLT）业务，实现了部分复苏。尽管建筑市场疲软，Södra的CLT业务销售额和产量仍有所增长，反映出木材在建筑应用中的比例正不断提升。而SCA的木材部门凭借强劲运营业绩实现了销量增长，这得益于其位于瑞典北部的锯木厂地理位置优越，靠近森林资源。想了解更多木业信息，欢迎关注木材之家mucaihome.com。